从中国PMI，看澳洲潜力行业：行业信号先于宏观，懂得节奏才有机会

过去一周，"懂王"特朗普的关税政策不断反转，全球资本市场集体经历"惊魂时刻"。 在这场市场波动中，黄金的避险属性似乎出现"人设崩塌"——先创新高后暴跌，再随政策转向V型反弹。 由此引发市场疑问，黄金仍是避险资产吗？是否预示着黄金投资的底层逻辑正在重构？

在当前全球出海热潮中，澳大利亚是一个相对被低估的高潜力市场。它不仅是全球最富裕的国家之一，具备稳定的消费能力、消费意愿与较高的人均支出水平；同时，本地产业链的空缺与制造业长期“空心化”，为海外企业留下了大量高质量市场空间。 一方面，澳大利亚拥有高度透明的政策环境、成熟规范的市场体系，并且对新兴品牌持开放包容态度，为中国品牌的初步国际化提供了稳定、安全的落地环境。企业在这里所获得的用户反馈、市场验证，具备高信噪比，能为后续拓展欧美或东南亚市场提供重要参考。

上周，特朗普突然挥舞关税大棒，引发全球市场剧烈震荡，多个板块接连闪崩，恐慌情绪迅速蔓延。事实上，在整个21世纪过去的二十余年里，短期内恐慌情绪爆发至如此程度的，仅有三次：2008年全球金融危机、2020年新冠疫情，以及这一次——由特朗普一己之力引发的关税风暴。 无论这场冲击最终将如何收场，特朗普恐怕已注定在经济与金融史上“青史留名”（当然，是加引号的那种）。 这并非市场首次遭遇“政治意外”引发的剧烈波动，但每一次都迫使投资者重新校准认知与策略。本期《首席说》聚焦这场关税风暴背后的两大潜在转机，尝试回答一个关键问题：当前局势下，资金应当何去何从？