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截至2025年上半年，全球宏观环境依旧复杂多变。美国关税政策升级、中美贸易摩擦持续紧张、俄乌冲突未解，以及伊朗与以色列之间的地区对抗升级，显著推升地缘政治风险。在此背景下，主要经济体降息预期增强，全球金融市场波动性加剧。
与此同时，澳洲大选后政治环境趋稳、宽松政策逐步落地，经济展现出较强韧性，市场整体呈现出“温和修复”与“结构性分化”并存的特征。