全球央行降息趋势下的市场机遇
中国经济刺激政策与银发经济崛起
澳大利亚大选与中澳关系的不确定性
- 总结：2025年投资方向与策略
近期，尚未正式就任美国总统的特朗普已宣布其上任初期的首要举措——加关税，这会如何影响2025年的投资重点呢？
特朗普对中国加关税的幅度相较于竞选期间的言论有所降低，从原先声称的60%调整为10%。更为引人注目的是，他首先对美国的两个邻国加拿大和墨西哥采取了严厉的关税措施，分别征收25%的关税。这一消息迅速传播，引发了众多投资者和朋友的广泛关注与担忧。
特朗普尚未上台就释放出如此多的信息，这无疑增加了我们对2025年投资前景的不确定性。面对这样的局势，我们不禁要问：在贸易战阴影笼罩之下，2025年我们是否还能继续投资？2025年的投资重点又在哪里呢？
01
全球央行降息趋势下的市场机遇
随着特朗普竞选的胜出，2025年的一些重要不确定性似乎已被排除。特朗普的上任明确地向公众传达了他将推动的一系列政策，这为投资者提供了一定的政策预期。
特朗普的竞选承诺中，包括一些具体的经济政策，这些政策的实施将直接或间接影响全球投资市场。尽管特朗普的政策具体效果尚待观察，但其明确性本身即为投资者提供了一定的决策依据。
除此之外，2025年的第二个大确定性是全球央行降息的趋势。尽管澳大利亚央行尚未降息，但全球主要央行普遍降息的趋势已不可逆转。新西兰等国的降息力度之大，预示着澳大利亚央行降息只是时间问题。
事实上，降息将降低融资成本，刺激经济增长，对资本市场构成利好。投资者应密切关注央行政策动向，把握降息带来的投资机会。
02
中国经济刺
激政策与银发经济崛起
第三个确定性来自中国的经济刺激政策。中国政府连续出台了两大套重要政策，旨在推动股市和化解地方隐性债务。
我们认为，中国经济所面临的核心问题并非债务本身，而是一个短期的结构性问题，具有可解决性。为应对这一问题，最简单且有效的方法便是利用信用和评级更高的中长期国债，来置换部分财政状况欠佳的短期地方政府债务。
目前，这一举措已经得到实施。这些政策不仅有助于稳定中国经济，也为投资者提供了新的机遇。
同时，真正影响中国经济未来的是一个经济结构的整体性大变革。这一变革的背后，既有中国技术和经济升级（或产业升级）的必然性和必要性，也有中长期人口结构变动的深远影响。
中国已步入人口负增长阶段，根据全球经验，尤其是发展中国家向发达国家转型过程中的历史教训，这一趋势一旦形成便不可逆转。
此外，人口结构本身也在发生深刻变化，生活水平提高、出生率下降以及医疗水平提升，共同推动中国社会老龄化趋势日益显著。老年人，尤其是退休老年人在总人口中的占比不断攀升。
在此背景下，未来中国经济所看好的产业，即真正的朝阳产业，将逐渐从过去专注于年轻人消费取向的行业，转向关注中老年人需求的领域，即银发经济。这包括养老、医疗、中老年旅游等多个方面将成为中国经济的新增长点。
因此，投资者应关注这些行业，把握中国经济转型带来的投资机会。
03
澳大利亚大选与中澳关系的不确定性
尽管2025年存在诸多确定性，但澳大利亚大选带来的中澳关系不确定性仍是一个重要关注点。
近期，中澳关系出现进一步转好迹象，中国宣布取消了对澳洲牛肉出口的限制，标志着过去几年针对澳大利亚向中国出口商品所实施的制裁或高关税措施已全部解除。这一成果是在工党政府的努力下取得的。
此外，中澳两国在国家元首、部长及更低级别官员间的沟通与交流在近期也显著增多，这对澳洲经济而言是利好消息，因为澳洲经济高度依赖中国经济，无论是矿产品、消费品还是服务业出口，均离不开中国经济的支撑与消费、工业需求。
但若明年工党政府大选失利，中澳关系或面临一定风险，但这并不意味着自由党上台后中澳关系必然恶化，还需观察未来潜在的新一任总理对中澳经济关系的态度。
无论如何，对全球经济与全球市场而言，美国的减税政策、全球央行的降息过程以及中国政府的刺激政策，是更为重要的确定性因素。
04
总结：
2025年投资方向与策略
在确定性与不确定性并存的环境下，投资者应制定灵活的投资策略。在当前的确定性背景下，2025年的投资可关注以下几个主要方向：
首先，全球范围内的技术革命和产业革命所带来的大趋势不容忽视。这些趋势，如人工智能的广泛应用和新能源行业的进一步崛起，具有跨越国界和政治周期的稳定性，不会因个别国家领导人的更替或具体政策调整而改变。这些领域的商业化进程已较为明显，基本商业模式已初现端倪，值得持续关注。
其次，中国的银发经济崛起及其带来的医疗等相关需求也是值得关注的投资领域。澳大利亚在医疗相关行业具有显著优势，且该产业在全球范围内展现出良好的稳定性和抗周期性。
相反，房地产行业则需谨慎对待。由于澳大利亚央行降息迟迟未至，短期内住宅市场尤为谨慎。在利率依然较高、人口增长稳定的背景下，地产相关行业短期内可考虑利用高利率放贷。
然而，从长期来看，随着人口进一步增长和市场调整完成，未来两三年内或将出现投资机会。对于进行非常长线的地产投资而言，则无需过于担心。
综上所述，2025年投资市场既有机遇也有挑战。投资者应密切关注全球政策动态、经济变革和市场需求变化，制定灵活的投资策略以应对市场波动并把握投资机会。
作者：魏睿昊
编辑：Gray
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