现实世界资产代币化、稳定币与资本市场的链上未来
去中心化金融正从市场的边缘走向核心。本文阐述了这一趋势对澳大利亚金融中介机构的意义、当前证据所指向的方向，以及Openmarkets拟采取的应对之策。
我们的核心判断十分明确。去中心化金融——即建立在公有区块链之上的一系列金融服务，通常简称为DeFi——已从投机性的新奇事物成长为真正的市场基础设施，而这一转变将在未来十年重塑经纪、清算与结算业务的经济逻辑。我们认为这不再是”是否会发生”的问题，而是”以何种速度发生、由谁主导”的问题。率先适应的机构将主导规则的制定；观望等待者则只能
被动接受既成规则。
几个关键数字足以说明其规模。全球代币化市场目前的链上价值约为3200亿美元，覆盖近600项受追踪资产，且所有大型银行、托管机构和资产管理公司都已推出某种形式的代币化战略。花旗研究院预测，在基准情形下，不含稳定币的代币化资产市场规模到2030年将达到5.5万亿美元，悲观情形为2.7万亿美元，乐观情形为8.2万亿美元。而作为支撑其余资产完成结算的现金端，受监管稳定币在同期的规模预计将达到约1.9万亿美元。
澳大利亚并非这场变革的旁观者，而这一点与我们的客户关系最为密切。澳大利亚储备银行的”阿卡西亚项目”（Project Acacia）已在生产级规模上验证了批发端代币化结算；《公司法修正案（数字资产框架）法案》已于2026年4月获得御准；本土澳元稳定币市场正在形成；加密货币交易所交易基金（ETF）已在澳交（ASX）挂牌交易。基础要件均已就位。当前本地市场所欠缺的，是一批有能力运营代币化价值链的持牌中介机构。这一空白正是机遇所在，Openmarkets在把握这一机遇方面具备罕有的优势
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